엠씨넥스::전장카메라 대장주
안녕하세요.
뽀빠이프라인입니다.
오늘 소개해드릴 기업은 스마트폰 카메라모듈과 자동차 전장부품 카메라 모듈로 성장세가 돋보이는
엠씨넥스에 대해 알아보도록 하겠습니다.
1. 어떤 기업?
▶ 엠씨넥스는 2004년에 설립된 영상 전문기업으로 스마트폰용 카메라 모듈과 자동차용 카메라 모듈을 주력으로 생산하고 있는 기업입니다. 이뿐만아니라 블랙박스용 카메라, 생체인식 모듈, 3D 카메라 등 사업영역을 확장하며, 카메라모듈 대장주로 성장세를 이어나가고 있는 기업입니다.
시가총액은 9,611억원이며, 현 주가는 53,800원으로 안정적인 재무흐름을 바탕으로 기대가 되는 종목이라고 생각됩니다.
2. 엠씨넥스의 핵심포인트
▶ 카메라 모듈의 핵심기술력
엠씨넥스는 초소형 카메라모듈 분야의 핵심기술력을 바탕으로 제품을 개발, 생산하는 기업입니다.
주 매출인 스마트폰 카메라와 더불어 자동차 전장부품으로 꾸준한 매출세를 이어나가고 있으며, 카메라 모듈 모든 분야에서 고화질, 초소형화, AF 적용하며 삼성전자를 비롯한 국내외 스마트폰 기업에 납품하고 있으며, 현대모비스, S&T모티브, 폭스콘, 덴소, NEC 등 자동차 관련업체 또한 카메라 모듈을 납품하고 있습니다.
요즘 핸드폰만 봐도 점점 카메라가 진화하며 갤럭시21 울트라 버젼만 보아도 카메라 성능이 얼마만큼 진화하고 있는지 몸소 느끼는것 같습니다. 엠씨넥스 스마트폰 카메라모듈은 전 매출의 80%를 차지할만큼 주요 매출처이며, 스마트폰 출하량에 따라 성장세도 동반할것으로 보여집니다.
스마트폰부문에서는 출하량 감소로 카메라모듈 공급은 둔화되고 있으나, 엠씨넥스의 또 다른 분야인 자동차 전장부문에서는 공급 모델 확대로 개선되었기 때문에 제품다변화에 주목을 해볼 필요가 있습니다.
현대차 고급브랜드인 제네시스 전장 카메라는 엠씨넥스에서 전부 공급하고 있으며, 국내 자동차업체내 높은 점유율을 차지하며, 전장카메라 세계 5위를 점하고 있습니다. 스마트폰 못지않게 점점 진화하고 있는 자동차만 봐도 자율주행, 전기차 등 카메라시스템의 기능은 다변화 되고 있으며 신모델향 부품에 따른 수익성 개선으로 가치가 높아지고 있으며, 차량에 내재되는 카메라수도 증가하고 있어 이에 따른 매출은 점점 증가할거라 예측됩니다.
또한 본격적인 자율주행 산업이 시작된다면 꾸준하게 자동차업체에 공급하고 있는 엠씨넥스의 성장이 기대됩니다.
▶ 스마트폰 구동부품, 생체인식, loT기술, VR, AR 등 다양한 기술보유
엠씨넥스는 카메라모듈을 기반으로 다각화사업에 진출하여 실제 매출로 이루어지며 기반을 꾸준히 다지고 있습니다.
스마트폰의 OIS기술은 흔들림/손떨림 방지 및 보정기술로 드론촬영, 액션캠에 주로쓰이고 있으며, 생체인식 기술은 주로 기업이나 직장에서 많이 쓰이는 지문인식 기술과 안면인식 기술을 보유하고 있습니다. 또한 영상솔루션으로 수집한 정보를 기록하고 데이터베이스를 기반으로 사용자설정이 가능한 시스템이 구축되었으며, 최근 핫이슈로 떠오르고 있는 VR증강현실 카메라분야에서도 성장세가 두드러질것으로 보입니다.
▶ 현대/기아차 차종에 카메라 모듈을 공급하고 있으며, 전기차 or 수소차 or 자율주행 등 자동차시장의 산업발전으로 시장규모도 성장하고 있어 엠씨넥스 수혜 또한 기대가됩니다.
▶ 최근 엠씨넥스 코스피 이전상장을 추진중입니다. 정관을 변경하고 감사위원회를 신설하였으며 코스피 상장시 엠씨넥스의 가치가 재평가 될 것 같습니다.
3. 최근 이슈
▶ 시총 9,611억임에도 불구하고 2년 연속 1조클럽, 카메라 점유율 80%, 코스피 신청서 제출 등
4. 재무재표
▶ 엠씨넥스는 작년 1주당 500원 배당으로 꾸준한 배당을 책정해왔으며 ROE도 높고 매출액, 영업이익, 당기순이익 좋은 흐름으로 이어지고 있는 모습입니다.
5. 결론
▶ 스마트폰 출하량이 다소 정체되어 있지만 두번째로 높은 매출처인 자동차용 카메라 모듈분야에서의 상향되는 매출과 높은 점유율을 비롯 추후 자율주행관련 수혜를 입지 않을까 생각됩니다.