AP시스템::삼성 OLED 수혜주

안녕하세요

뽀빠이프라인입니다

오늘 소개해드릴 종목은 OLED 관련주로 삼성디스플레이 수혜주라고 꼽히는

'AP시스템'에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

1. 어떤 기업?

▶ ap시스템은 ap홀딩스에서 인적분할한 기업으로 1994년에 설립되었습니다. 주력 사업으로는 AMOLED, 반도체, LCD 등 제조업을 영위하고 있는 기업으로 주요 고객사로는 삼성전자, 삼성디스플레이가 있으며 21년 하반기 삼성디스플레이어의 중소형 OLED 패널 투자로 수혜를 입지 않을까 생각됩니다.

 

2. AP시스템 핵심포인트

▶ 하반기 디스플레이 장비 시장 수주 기대감

바이오, 2차전지, 반도체 섹터에 밀려 소외 받고 있던 OLED섹터 최근 좋은 흐름을 보이기 시작했습니다. 디스플레이 OLED 투자 확대와 더불어 앞으로 스마트폰 뿐만 아니라 TV, 노트북, 전기차에도 중소형 OLED 디스플레이가 탑재된다는 소식이 들려와 시장의 관심을 받을 가능성이 크다고 생각됩니다. ap시스템의 주력 장비인 ELA 장비는 LTPS 형성 과정에서 사용되는 장비로 중소형 OLED 라인에서 꼭 필요한 핵심장비입니다.

▶ 중국 디스플레이 업체 설비투자

중국 Tianma 기업으로부터 약 600억원 규모의 플렉시블 OLED 신규 설비 수주를 확보와 이월 수주 2,500억원 규모와 최근 다양한 모멘텀으로 각광받고 있는 OLED 장비를 기점으로 올해부터 중화권 부문 매출 확대로 이익 개선이 기대가 됩니다. (신규 수주건 최대 관건)

 

▶ 주력장비의 주요 고객사

- AMOLED 시장의 세계 최대시장 점유율을 차지하고 있는 삼성디스플레이는 양산을 위한 4세대 이상의 AMOLED 제조장비로 AP시스템에서 제작한 결정화 장비 ELA장비를 채택하고 있고, AMOLED용 봉지 장비를 09년부터 삼성디스플레이사에 공급하고 있습니다. 또한 플렉시블 디스플레이 패널 제조 장비인 LLO장비 역시 2011년부터 삼성디스플레이사에 공급하고 있으며 점점 진화하는 OLED시장의 매출성장이 기대되는 부분입니다.(시간필요)

 

▶ 소외받고 있는 OLED 섹터(조금 늦을뿐 황금기는 반드시 온다)

대부분의 OLED 섹터는 2017년 이후 디스플레이 업체들의 신규 투자가 지연됨에 따라 박스권에서 지지부진한 상태로 횡보하고 있습니다. 하지만 최근 OLED를 다양하게 채택하는 제품군이 점점 증가하는것을 감안하면 늦어도 하반기에는 상승 모멘텀으로 발돋움 할거라 생각됩니다. 또한 2018년부터 횡보하였기 때문에 바닥인 지금 가격도 매력있다고 생각되며, 올해 삼성디스플레이의 신규투자만 접목된다면 주가 상승 여력은 충분하다고 보고 있습니다.

 

3. AP시스템 실적 및 최근매매

4. 결론

▶ 노트북, TV용 패널, 전기차, 자율주행, 반도체 등 수요처가 점점 다양해지고 있어 OLED 소재 수요가 늘어날것이며,

업황의 실적 개선으로 앞으로 OLED섹터의 주가 흐름이 더 기대됩니다.